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兴业证券2019中报业绩预告分析:成长性行业增速提升

时间: 2019-08-21| 查看: 1306| 来自: www.tsmeeting.com

[兴正战略 - 行业比较]增长行业增长有所增长。 2019年中报告绩效分析

XYSTRATEGY

报告摘要

修订披露规则,中期报告业绩或业绩预测披露率接近50%

修订披露规则后,中小企业不再需要披露业绩预测。截至2019年8月5日,在所有A股3,457家可比公司中,有1,622家公司披露了中期业绩或业绩预测,占47%;主板,中小板和创业板的披露率分别为22%,56%和100%。从利润角度看,整个A股,主板和中小板的披露率分别为22%,12%和44%。

该行业的增长率在一个季度内出现反弹,且指数增长率已经有所区别

2019年第二季度A股整体单季度利润增长率为19.98%,低于披露公司2019年第一季度21.64%的增长率,但远高于所有A股的9.92%增长率。主板,中小板和2019Q2创业板的单季度利润增长率分别为28.59%,5.09%和4.91%,均高于第一季度所有企业的增长率。撇除创业板第二季度第二季度,创业板的预计利润增长率为-4.25%,与所有创业板公司2019年第一季度-10.12%的增长率相比也有显着增长。

就指数而言,中小板指2019Q2单季度利润增长率-13.58%,与第一季度相比有显着下降。创业板指的是2019年第二季度单季度利润增长率为-2.45%,远高于第一季度。但是,如果温家宝的股票被排除在外,增长率为-18.5%,也低于第一季度。

在中小企业中,积极的未来企业比例较高,但负增长企业的比例在增加

在中小企业中,具有良好前景的企业比例超过52%。总体而言,52.9%的预测公司是正面的,44.7%是负面的。分行业分析显示,中小企业和创业板正面披露的企业比例分别为52.4%和57.7%,均高于负面前景,分别占47.2%和42.1%。

企业利润增长率分布的所有变化均呈现两极分化。 2019年第二季度所有企业和中小企业中,利润增长率超过50%,利润增长率低于-50%的企业第一季度增长,增长率为0-30%的企业占比在第一季度进行比较。大跌。创业板负增长率企业比重提高6个百分点,正增长企业比重下降5.8个百分点。

行业表现:与第一季度相比,增长相关行业的增长有所增加

2019Q2单季度利润增长前五大行业是通信,农业,林业,畜牧业和渔业,国防军事,机械和非银行金融。利润增长率分别为5106.5%,249.5%,117.1%,109.0%,100.6%。与第一季度相比,通信,国防军事,机械,电力设备,电子和其他行业的第二季度增长率有所增长。 2019年第二季度利润增长率第二季度的行业是纺织,服装,零售,煤炭,建筑和汽车。利润增长率分别为-266.1%, - 71.1%, - 45.2%, - 43.5%和-43.1%。在周期部门,第二季度第二季度的增长率大多较低。

风险警告:此报告是行业数据分析报告。它不构成对市场趋势的任何判断或建议。它不构成对该部门或个股的任何建议或建议。它不排除后续披露和以前的数据表现的结果。结果是一个重大变化。

报告正文

修订披露规则,中期报告业绩或业绩预测披露率接近50%

修订披露规则后,中小企业不再需要披露业绩预测。 件的中小板企业才需要进行业绩预测。

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新规定为47%后,2019年第二季度的整体披露率为结果。为了获得2019年第二季度和2019年第一季度单季度利润的同比增长率,我们选择2018年1月1日之前上市的公司作为可比公司。截至2019年8月5日,在所有A股的3,457家可比公司中,有1,622家公司披露了中期业绩或业绩预测,占47%。主板,中小板和创业板的披露率分别为22%,56%和100%,创业板上的所有企业均完成了披露。就2018年中期报告的累计净利润而言,A股所披露的整体公司利润仅占17%,主板和中小板的披露率分别仅为12%和44%。

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该行业的增长率在一个季度内出现反弹,该指数的增长率已根据业绩预测中披露的上限和下限的平均值进行了区分。在披露的企业中,整个季度和第二季度的部门利润增长率高于第一季度。反弹。 2019年第二季度A股整体单季度利润增长率为19.98%,低于披露公司2019年第一季度21.64%的增长率,但远高于所有A股的9.92%增长率。

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从子行业来看,主板,中小板和2019Q2创业板的单季度利润增长率分别为28.59%,5.09%和4.91%,均从增长中反弹第一季度和历史上所有企业的比率。从形势来看,利润增长率优于2018Q3。撇除创业板第二季度第二季度,创业板的预计利润增长率为-4.25%,与所有创业板公司2019年第一季度-10.12%的增长率相比也有显着增长。从指数来看,中小板和创业板指数的表现显示出利润增长的差异。中小板是指2019年第二季度的单季利润增长率-13.58%,与第一季度相比大幅下滑。创业板2019年第二季度单季度利润增长率为-2.45%,与第一季度相比有显着增长。但是,如果排除温家宝在创业板的股份,2019Q2的增长率将为-18.5%,但将从第一季度开始下降。

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从拉动的角度来看,主板主板的主要原因是金融地产股,拖累的股票与业务关系越多。该行业中较大的中小型创中股票主要受到农产品价格和重大资产重组的推动。拖累的大部分股票主要与管理层面或减值损失因素有关。

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在中小企业中,积极的未来企业比例高于中小企业。总体而言,52.9%的预测公司是正面的,44.7%是负面的。在子行业方面,主板公布,公司未来企业占45.7%,低于前景负面企业46.4%的比例。中小板和创业板披露,前景看好的企业比例分别为52.4%和57.7%,高于前景负面的企业,分别占47.2%和42.1%。具体而言,创业板公司预计略有增长的公司比例最大,达到31%;其次是预计会略有减少的企业,占18%。在中小企业中,企业预先增加的比例为34%,预减少和首次亏损企业的比例为17%。

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预计增长率区间的分布将发生变化:企业负增长率的比例将增加,利润增长率的变化将呈两极分化。在2019年第二季度所有披露的公司中,利润增长率超过50%且利润增长率低于-50%的企业比例增加。利润增长率超过50%的企业比例占30.2%,比2019年第一季度的企业增长23.1%。增加了7个百分点;利润增长率低于-50%的企业占25.3%,比2019年1月企业的17.1%增长8个百分点;增长率为0-30%的企业比例为18.6%。与2019年第一季度所有公司的28.5%相比,它下降了近10个百分点。

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中小企业的利润增长率分布与大局相似。在中小板企业披露的企业中,利润增长率超过50%的企业比例占35.4%,比所有中小板企业的19.5%高出15个百分点。 2019Q1;利润增长率低于-50%的企业比例占30.2%。与2019年第一季度相比,中小板企业从18.4%上升了12个百分点; 0-30%企业的利润增长率为16.2%,比2019年第一季度中小板企业的29.4%低13个百分点。创业板负增长的企业比例增加,而正增长的企业比例下降。根据创业板公司披露的业绩,利润增长率为正的企业比例为54.2%,比2019年第一季度的60.3%低5.8个百分点。利润增长率从26.2%下降至23.5%。负面企业的利润增长率为45.8%,比2019年第一季度的39.7%高出6个百分点。其中,利润增长率从-30%上升3.3个百分点至-10%,利润增长率为-50。 %至-30%的比例增加了2.8个百分点。

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行业表现:增长相关行业的增长率高于第一季度。从行业来看,2019年第二季度利润增长前五大行业是通信,农林牧渔业,国防军事,机械,非银行金融,利润增长等。速度分别为5106.5%,249.5%,117.1%,109.0%和100.6%。与2019Q1相比,第二季度通信,国防,军事,机械,电力设备,电子等行业增长领域的增长率从第一季度开始增长。第二季度2019Q2的利润增长率是纺织服装,商业零售,煤炭,建筑和汽车。利润增长率分别为-266.1%, - 71.1%, - 45.2%, - 43.5%和-43.1%。第二季度,循环部门的煤炭,建筑,钢铁,有色金属和化学工业的增长率大多较低。

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风险警告此报告是行业数据分析报告。它不构成对市场趋势的任何判断或建议。它不构成对该部门或个股的任何建议或建议。它不排除后续公司实际披露的数据的结果和以前的数据。表现的结果有可能发生重大变化。

注意:本文中的报告选自工业经济与金融研究所。该研究报告已公开发表。报告的详细信息和相关的风险警告在完整报告中有详细说明。

证券研究报告:《成长性行业增速多有提升2019年中报业绩预告分析(兴证策略王德伦团队)》

发布时间:2019年8月6日

报告发行机构:兴业证券股份有限公司(被中国证券监督管理委员会收购的证券投资咨询业务)

本报告的分析师:

王德伦SAC执业证号:S

张钊SAC执照证号:S

联系人:孟一坤

021-2037 0719

兴业证券策略团队

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主编:陈有然SF104

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